文章核心观点 - 在成长股降温、利率可能进一步下降的背景下，投资者正转向拥有超过50年连续股息增长记录的“股息之王”股票，特别是那些股息率超过4%的公司[1] - 文章重点介绍了三家股息率超过4%且具有较大上涨潜力的“股息之王”公司：金佰利、联邦房地产投资信托和史丹利百得[1] 公司分析 金佰利 - 公司生产需求弹性低的必需品，如好奇纸尿裤和舒洁纸巾，这些产品在经济低迷时期不易受到冲击[1] - 过去6个月股价下跌19%，主要原因是公司宣布以487亿美元现金加股票收购泰诺制造商Kenvue[1] - 收购预计将带来19亿美元的协同成本节约和5亿美元的协同收入增长，总计21亿美元的经常性收益，这使得收购的有效倍数从表面上的14.3倍EBITDA降至8.8倍[1] - 公司提供4.88%的股息收益率，派息率为66.9%，并已实现连续53年股息增长[1] 联邦房地产投资信托 - 公司是一家专注于零售业的房地产投资信托，是该行业历史最悠久的公司之一，已实现连续57年股息增长[1] - 股票提供4.13%的股息收益率，派息率为60.76%[1] - 截至2025年底，公司整体投资组合的出租率为96.1%，占用率为94.1%，并实现了公司历史上最高的年度租赁量和超过十年来最强劲的可比租金涨幅[1] - 公司股价自2016年以来表现不佳，但目前在房地产投资信托行业整体顺风的推动下正在复苏，且是唯一一家同时是“股息之王”的房地产投资信托[1] 史丹利百得 - 公司是加息周期中受创最严重的公司之一，股价较2021年高点下跌64%[1] - 公司背负60亿美元债务，市值为120亿美元；在2022年激进加息时，其债务负担超过75亿美元[1] - 2025年全年净利息损失为3.179亿美元，尽管公司仍实现了4.019亿美元的净利润，但高利率严重影响了市场情绪[1] - 股价已从2024年11月的低点反弹25%，但完全复苏尚需时日；公司远期市盈率略高于14倍，股息收益率为4.23%，若计入债务偿还，股东收益率可接近6.5%[1] - 公司已实现连续57年股息增长[1] 行业与市场背景 - “股息之王”公司处于更稳定的发展轨道，其市场地位稳固，能够提供可靠且不断增长的股息，与面临激烈竞争和不断被华尔街重新估值的典型科技成长股形成对比[1] - 目前仅有6只“股息之王”股票的股息率超过4%[1] - 在利率下降、房地产价格仍在上涨的背景下，房地产投资信托公司表现特殊，它们已证明能够在创纪录的加息中生存下来并持续提高股息[1]