基金策略定位 - Dimensional Emerging Core Equity Market ETF (DFAE) 并非被动指数基金，也非传统主动基金，而是一种系统性策略，旨在向新兴市场中的小型公司和价值型股票倾斜 [3] - 该策略基于小盘股和价值因子长期能带来更高回报的历史表现，其回报引擎是因子暴露，而非个股选择 [3] - 基金持有广泛、多元化的新兴市场股票篮子，覆盖印度、中国、巴西、韩国、墨西哥等地，单只持仓不超过投资组合的0.81% [3] 费用与业绩表现 - DFAE 的年费用率为0.35%，远低于大多数年费在0.75%或以上的主动管理型新兴市场基金 [2][4] - 截至2026年3月3日，DFAE 年内迄今上涨7.03%，略微超过iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) 6.78%的同期回报 [4] - 长期表现更为突出，过去五年DFAE回报率为40.04%，显著高于EEM的23.38% [5] - 五年期的业绩差异体现了小盘股和价值因子倾斜的累积益处以及更低的成本结构 [5] 策略优势与市场环境 - DFAE 基于规则、因子倾斜的方法在2026年的数据中表现良好，其因子倾斜在小型股和价值导向的新兴市场股票受到青睐的环境中开始显现优势 [2][4] - 长期优异表现验证了其因子倾斜投资理念的可信度 [5] 策略权衡与投资者要求 - 驱动DFAE优势的小盘股和价值因子倾斜，在大型成长股主导市场时（如2010年代大部分时间）可能导致长期表现不佳 [6] - 坚持该策略需要耐心，这是参与该策略的必要条件，投资者需能承受相对于市值加权基准的长期表现不佳时期 [6]