市场对油价飙升的反应 - 10年期美国国债收益率本周上涨约20个基点，并触及近一个月高点，主要驱动力是飙升的油价[1] - 富国银行指出，油价飙升是推动收益率上行的首要原因，并警告通胀是清晰而现实的危险[1] - 债券市场可以定价通胀成分和盈亏平衡通胀率，该成分已大幅上升，并明显推高了利率，尤其是短期利率[5] 油价前景与市场分歧 - 当前油价已超过90美元，而在一周半至两周前还低于60美元，市场对油价是否会升至120美元存在不确定性[5] - 预测市场显示，油价紧张局势持续至4月30日的概率约为50%，若持续如此长时间，对债券市场将构成严峻挑战且可能产生负面影响[2] - 股票市场与债券市场反应出现巨大脱节，标准普尔指数本周仅下跌几个百分点，欧洲市场跌幅稍大，而债券市场则承受了更大压力[3][4] 央行政策与就业市场 - 央行官员需要判断油价是否已经见顶，或者需要涨到多高才会改变其政策立场，历史经验显示，油价飙升15%、20%、50%、75%后，很难找到政策转向的临界点[5] - 目前政策制定者似乎距离做出这一判断还很遥远，因此预计美联储将采取观望态度，在3月或4月没有理由采取行动[5] - 近期就业报告显示，医疗保健行业在过去五年创造了40%至50%的新增就业，但本次报告中医护行业并未如常提供支撑，这引发了市场的一些紧张情绪[5][6] - 债券市场对就业报告的担忧仅持续了大约5到10分钟，但如果下个月或未来两个月再次出现类似情况，则可能成为一个重要的市场叙事[6]