基金业绩与投资策略 - White Falcon Capital Management 2025年第四季度投资组合净回报率为5.6% 2025年全年净回报率为28.4% [1] - 投资组合由20-25只符合其质量和估值标准的股票构成 其滚动三年年化回报率目前为25.9% 跑赢包括标普500在内的大多数主要指数 [1] - 公司对长期前景持乐观态度 并预期将出现与人工智能相关的杠杆率显著上升 以及大型私营公司通过IPO上市 [1] 重点持仓公司：Canadian Solar Inc. - Canadian Solar Inc. 是一家成立于2001年的加拿大可再生能源公司 截至2026年3月5日股价为16.64美元 市值11.1亿美元 [2] - 该股票一个月回报率为-16.34% 但过去52周股价上涨了62.50% [2] - 公司最初被关注是因内部推荐 深入研究发现其投资亮点包括：太阳能已成为全球多地（无补贴）最便宜的电力来源；头部企业正从单纯面板制造转向包含储能在内的全系统业务；公司与贝莱德成立合资企业以打造电力公司；公司由深谙治理与透明度的加拿大工程师创立 尽管大部分制造位于中国 [3] 太阳能行业洞察 - 太阳能已在全球许多地方成为（无需补贴的）最廉价电力来源 [3] - 光伏面板制造环节竞争依然激烈 但实力较强的参与者正在向包含储能在内的完整系统解决方案转型 [3]