摩根士丹利下调目标价与公司面临的压力 - 摩根士丹利于3月5日将Brown-Forman的目标价从29美元下调至27美元 并重申“减持”评级 [1] - 分析师认为结构性逆风 美国威士忌供应过剩以及竞争加剧的前景正在压制公司前景 同时成本上升使营收环境更加困难 [1] 公司近期财务与运营表现 - 在2026财年第二季度电话会议上 CEO指出 前九个月报告净销售额下降2% 经调整后有机净销售额基本持平 [2] - 新兴国际市场增长保持强劲 销售额增长15% 旅游零售销售额增长7% 主要受墨西哥和巴西市场表现推动 [2] - 公司在美国和欧洲推出了杰克丹尼田纳西黑莓产品 该产品根据尼尔森数据 已成为整个蒸馏烈酒品类中按销售额计第二大新品 [3] - 公司在美国推出了New Mix产品 早期结果显示出强劲的开端 可能成为另一个增长驱动力 [3] - 公司终止了与Pabst Brew & Company就杰克丹尼乡村鸡尾酒的合作 这是将风味麦芽饮料产品组合战略转向更集中管理的举措之一 [3] 公司业务概况 - Brown-Forman从事一系列饮料酒精产品的生产 蒸馏 装瓶 进出口 营销和销售 旗下拥有超过40个品牌 涵盖烈酒 即饮鸡尾酒和葡萄酒 [4]