中国宏观经济数据与政策 - 2026年2月中国居民消费价格指数同比上涨1.3%，为2023年1月以来最强反弹，高于路透调查经济学家预测的0.8%增幅，1月同比涨幅为0.2% [2] - 2026年2月CPI环比上涨1%，高于经济学家预期的0.5%涨幅 [2] - 2026年2月中国工业生产者出厂价格指数同比下降0.9%，降幅小于经济学家预期的1.2%和1月的1.4% [3] 政府政策与目标 - 中国将2026年年度CPI通胀目标维持在“约2%”，这是自2025年设定以来的最低水平 [3] - 2025年CPI整体持平，剔除食品和能源价格的核心CPI上涨0.7% [4] - 2026年GDP增长目标设定为4.5%至5%的区间，这是自1990年代初以来最低的年度目标 [4] - 2026年财政预算中安排2500亿元人民币用于补贴消费品以旧换新计划，低于2025年的3000亿元，并设立1000亿元政府基金以支持私人投资和消费支出 [5] 经济结构与刺激政策展望 - 有观点认为刺激措施的步伐将保持渐进，因政策制定者认为消费疲软是需解决的结构性问题，但在出口和制造业预计继续推动增长的情况下，“积极的消费刺激需求较低” [6] - 主要波动因素是出口，若出口保持强劲，政策制定者可能继续容忍国内消费疲软，反之若出口走弱，将加大国内刺激力度以捍卫GDP目标 [7]