核心观点 - 中东两家电解铝公司遭遇不可抗力 全球供应受到冲击 推动LME铝价大幅上涨并创下2022年以来新高 行业面临铝价上涨和吨铝利润扩张带来的重估机遇 [1] 供应冲击事件 - 卡塔尔铝业宣布遭遇不可抗力 其年产能为63.6万吨 占全球产能约0.8% [1] - 巴林铝业宣布遭遇不可抗力 其年产能为162万吨 占全球产能约2.0% [1] 铝价市场反应 - LME铝价持续攀升 3月3日单日上涨2.5% [1] - 3月4日夜盘铝价一度上涨5% 触及每吨3,418美元 创下2022年以来新高 [1] 行业基本面与价格展望 - 铝行业供需缺口预计将扩大 [1] - 地缘政治因素（美伊冲突）增强了供应体系的脆弱性 [1] - 全球积极的财政和货币政策共振 有望推动铝价创出新高 [1] 企业盈利前景 - 考虑到成本处于低位 吨铝利润有望进一步走阔 [1] - 能源及氧化铝价格回升背景下 电力和氧化铝自给率高的企业将更具优势 [1] 关注标的 - 推荐关注的标的包括：南山铝业国际(02610) 中国宏桥(01378) 中国铝业(02600) 天山铝业(002532.SZ) 南山铝业(600219.SH) 华通线缆(605196.SH) [1]