股市表现与历史背景 - 自金融危机结束17年以来，股市持续繁荣，期间除2020年2-3月为期五周的COVID-19崩盘和2022年为期九个月的熊市外，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数基本势不可挡 [1] - 在26位前任总统的33个任期中，有26个任期内道指或标普500指数上涨，而特朗普总统任期内的年化回报率是过去一个多世纪以来表现最佳的之一 [2] 市场波动性与重大事件 - 特朗普任期内巨大的市场收益也伴随着历史性的波动，例如COVID-19崩盘期间，标普500指数在33个日历日内损失了34%的价值 [3] - 2025年4月初的“解放日”关税和贸易政策公告，导致标普500指数经历了自1950年以来第五严重的两日百分比跌幅 [3] - 2025年2月28日星期六开始的伊朗战争，是特朗普总统任期内另一个明显加剧股市波动并让投资者紧张的事件 [4] 地缘政治冲突对经济的影响 - 特朗普总统和以色列决定对伊朗发动攻势，可能对美国经济和/或股市带来意想不到的后果 [5] - 首要风险是原油现货价格可能飙升，根据美国能源信息署数据，每天约有2000万至2100万桶原油和石油液体通过霍尔木兹海峡 [6] - 自攻击开始以来，伊朗已基本停止石油出口，这使得全球每日高达20%的石油需求面临风险 [6] - 供需法则表明，如果石油这类高需求产品的供应减少，其价格预计将上涨直至需求减弱，这意味着美以与伊朗的战争可能导致加油站每加仑油价以及依赖石油产品取暖的家庭成本上升 [7] 潜在的系统性风险 - 在客观且更宏观地审视股市时，华尔街面临一个更大的担忧，其代价高达7.8万亿美元 [4]