原油价格与地缘政治事件 - 自2月28日美以对伊朗发动联合空袭以来，原油期货价格上涨超过40%[1] - 本周初，布伦特原油和美国西德克萨斯中质原油期货上涨约30%，原因是战争扰乱了霍尔木兹海峡的交通、中东的油气出口并导致生产停工[1] - 布伦特原油近月合约较其6个月交付合约创下每桶约36美元的历史新高，表明近期供应紧张[1] 石油巨头股价表现 - 尽管原油价格飙升，但壳牌、埃克森美孚等主要生产商的股价自战争爆发以来涨幅有限[1] - 自2月27日收盘以来，壳牌股价周一最高上涨4.9%，雪佛龙上涨2.6%，埃克森美孚上涨0.9%，英国石油上涨7.8%[1] - 追踪全球能源公司的iShares全球能源ETF上涨约2%，远低于原油期货涨幅[1] 市场预期与价格结构 - 市场预期霍尔木兹海峡的关闭将迅速结束，随后油价将回落至正常水平[1] - 油价上涨主要局限于近期现货价格，而非远期的原油期货[1] - 递延的石油合约价格不如现货价格高，表明投资者预计供应中断不会持续[1] 美国页岩生产商表现 - 美国页岩生产商的股价涨幅超过全球石油巨头，因为美国的能源供应和基础设施安全且不受此风险影响，促使投资者对这些公司给予更高估值[1] - 二叠纪盆地最大的独立生产商Diamondback的股价在周一较2月27日收盘价最高上涨了7%[1] - 有观点认为，Diamondback、APA Corp和西方石油公司的股价年内涨幅此前小于埃克森美孚和雪佛龙，现在正开始追赶[1] 历史比较与市场观点 - 此次上涨让人联想到2008年原油期货创下的每桶约147美元的历史高点[1] - 回顾2008年，石油股跟随原油上涨直至约100美元，随后在油价涨至147美元时几乎完全脱钩[1] - 有分析师认为当前情况与2008年有相似之处，当时每桶147美元的价格迅速跌至30美元[1]