公司核心业绩概览 - 第四季度每股ADS收益为72美分，超过市场普遍预期的57美分，较上年同期的49美分有所提升 [1] - 调整后净利润为47.5亿美元，高于上年同期的30.83亿美元 [2] - 调整后EBITDA为111.07亿美元，高于上年同期的71.65亿美元 [2] - 营业收入为236.08亿美元，同比增长13.4%，超过市场预期的230.62亿美元 [2] 上游业务表现 - 第四季度平均油气产量达到310.9万桶油当量/日，其中81%为液体，上年同期产量为262.8万桶油当量/日 [4] - 巴西本土油气产量（占总产量约99%）增长18.6%至308.1万桶油当量/日 [4] - 尽管平均原油销售价格同比下降近15%至每桶63.69美元，但产量增长完全抵消了价格下跌的影响 [5] - 上游板块收入从上年同期的133.88亿美元增至143.29亿美元 [5] - 尽管盐下油田开采成本同比上涨3.2%至每桶6.86美元，上游板块净利润仍同比增长48%至30.99亿美元 [6] 下游业务表现 - 下游板块收入为222.98亿美元，较上年同期的192.91亿美元增长15.6%，主要得益于国内销售量的增长 [7] - 下游板块利润大幅增长至5.76亿美元，远高于上年同期的1500万美元，收入增长和产品价格上涨共同推动了利润提升 [7] 成本与费用 - 销售、一般及管理费用为19.91亿美元，较上年同期增长31% [8] - 销售费用从上年同期的10.8亿美元增至14.62亿美元 [8] - 得益于其他费用的大幅减少，总运营费用同比下降25.9% [8] - 销售成本增长17.9%，导致第四季度运营收入降至55.12亿美元，上年同期为27.87亿美元 [10] 财务状况与资本支出 - 计划支付81亿雷亚尔的股息和股权利息 [3] - 第四季度资本投资和支出总额为63.13亿美元，上年同期为57.31亿美元 [11] - 连续第43个季度实现正自由现金流，为35.8亿美元，但低于上年同期的37.66亿美元 [11] - 2025年末净债务为605.93亿美元，高于上年同期的522.4亿美元及2025年9月30日的590.53亿美元 [12] - 期末现金及现金等价物为64.71亿美元 [12] - 净债务与过去12个月EBITDA比率恶化至1.42，上年同期为1.29，上一季度末为1.53 [12] 同行业绩对比 - 壳牌公司第四季度每股ADS收益为1.14美元，低于市场预期的1.21美元及上年同期的1.20美元，主要受油价下跌和不利的税收调整影响 [14] - 壳牌公司收入为667亿美元，略低于上年同期的668亿美元，且未达到市场预期 [15] - Murphy USA第四季度调整后每股收益为7.53美元，超过市场预期的6.67美元及上年同期的6.96美元，主要得益于更高的商品销售业绩 [16] - Murphy USA营业收入为47亿美元，同比增长0.7%，但因石油产品销售不及预期而低于市场共识 [16] - APA公司第四季度调整后每股收益为91美分，超过市场预期的62美分及上年同期的79美分，主要得益于超预期的产量和更低的成本 [18] - APA公司收入为20亿美元，同比下降20.9%，但超出市场预期3% [18]