核心财务表现 - 第二季度销售额近80亿美元，同比下降2.6%，主要归因于“增值优化行动”对销售增长造成近500个基点的阻力 [4] - 尽管销售额下降，盈利能力显著改善：调整后EBITDA增长超过23%至1.79亿美元，调整后EBITDA利润率升至净销售额的2.3%，同比提升约50个基点 [3] - 调整后每股收益为0.62美元，远高于去年同期的0.22美元，主要得益于更高的调整后EBITDA、因债务水平降低而减少的净利息支出以及更低的折旧费用 [3] - 季度自由现金流为2.43亿美元，同比增加5000万美元 [11] - 公司更新2024财年展望：销售额预期下调至310亿至314亿美元区间，同时上调盈利和现金流预期 [14] 各业务板块销售趋势 - 批发业务中，天然产品销售额增长7%，表现“超越市场”，得益于对天然、有机和特色产品的持续需求以及客户的强劲执行 [6] - 传统产品销售额下降12%，主要归因于战略网络优化，包括按计划退出阿伦敦配送中心 [7] - 零售销售额下降8%，主要由旨在优化门店布局的战略性关店驱动 同店销售额环比改善，本季度下降2%，而上季度下降3% [7] 运营效率与成本控制 - 配送中心生产率提升超过6%，得益于网络优化、自动化、价值交付办公室项目以及扩大的精益日常管理实践 [1] - 运营费用同比下降近6%，运营费用率改善40个基点至净销售额的12.2% [1] - 毛利率为13.2%，同比提升10个基点，受优化效益和采购收益小幅上升推动，部分被与药房产品组合变化相关的较低零售利润率所抵消 [2] - 自去年同期以来，损耗减少超过11%，吞吐量和准时交付率均提升近7% [9] 战略举措与能力建设 - 公司专注于通过客户管理、商品销售、专业和数字服务、自有品牌、技术、供应链和生产力等领域的能力建设，实现与客户和供应商的“共享、盈利增长” [5] - 供应链现代化努力包括推广Relex（人工智能驱动的供应链规划平台），预计本财年末完成部署，该平台正在改善客户服务、满足率和库存管理 [8] - 自有品牌势头强劲，本财年迄今已推出近50个新的自有品牌产品，管理层预计其投资组合增速将超过整体业务 [10] - 本季度在36个配送中心实施了精益日常管理，并开展了12个流程改进研讨会，针对季节性商品采购、新客户入职时间和缺货率等领域 [9] 资本配置与资产负债表管理 - 净债务降至2018财年以来的最低水平，净杠杆率降至2.7倍，环比改善0.5倍，同比改善1.0倍 [11] - 公司回购了近75万股股票，金额约2500万美元，平均价格33.66美元，债务削减仍是首要任务，但回购反映了管理层对长期价值创造的信心 [12] - 季度结束后，公司按面值自愿提前偿还了1.15亿美元的高级票据，将2028年到期的余额减少至3.85亿美元，预计每年可减少超过200万美元的净利息支出 [13] 2024财年更新展望 - 调整后EBITDA预期上调至6.8亿至7.1亿美元（中点上调3000万美元） [18] - 调整后每股收益预期上调至2.30至2.70美元 [18] - 资本支出维持在2.5亿美元，下半年投资预计将增加，用于ERP实施和自动化等项目 [18] - 全年自由现金流预期上调至约3.3亿美元 [18] - 预计年末净杠杆率将降至2.3倍左右，低于之前2.5倍的目标 [15]