文章核心观点 - 内存存储行业正经历由人工智能需求驱动的结构性供应短缺，预计将持续至2028年，这为美光科技和SanDisk等公司带来了强劲的增长动力和股价上涨 [1][2] - 美光科技与应材新宣布的合作关系，共同开发用于AI系统的下一代DRAM、HBM和NAND，是推动当日股价上涨的直接催化剂，并强化了公司在AI基础设施核心地位的市场预期 [1][2] - SanDisk作为2025年2月从西部数据分拆后公开市场上唯一的纯NAND公司，其股价受益于广泛的AI行业情绪和自身超预期的财务业绩指引，尽管缺乏公司特定催化剂，但仍跟随行业大势强劲上涨 [1][2] 美光科技动态与表现 - 美光科技股价在周二午盘交易中上涨5%至6%，延续了周一的涨势，年内迄今涨幅达44.27%，过去一年涨幅高达374.4% [1][2] - 公司宣布与应材建立合作伙伴关系，共同开发用于高能效AI系统的下一代DRAM、HBM和NAND存储，合作将利用应材在硅谷新建的50亿美元EPIC中心和美光在爱达荷州博伊西的研发中心 [1] - 公司2026财年第一季度营收为136.4亿美元，同比增长56.6%，并预计第二季度营收将达到约187亿美元，管理层预计2026财年业务表现将持续走强 [1][2] - 公司已通过多年合同锁定了其2026年全部HBM产能，这意味着在该行业收入可见性异常强劲 [1] - 摩根士丹利将应材的目标价上调至432美元，并将其列为美国半导体生产设备领域的“首选”，这一信心也直接传导至美光 [1] SanDisk动态与表现 - SanDisk股价在周二午盘交易中上涨5%至6%，股价达到621美元，尽管年内迄今已上涨162.4%，但仍远低于多家机构给出的750至1000美元的目标价区间 [1][2] - 公司2026财年第二季度营收为30.3亿美元，同比增长61%，每股收益为6.20美元，远超3.54美元的市场一致预期 [1] - 公司对2026财年第三季度的营收指引为44亿至48亿美元，调整后每股收益指引为12至14美元，这一连续的营收跃升（从30亿美元增至中点约46亿美元）是由超大规模企业加速部署企业级固态硬盘所驱动的阶跃式变化 [1] - Cantor Fitzgerald预计SanDisk三月季度的每股收益可能达到10至12美元 [1] 行业背景与驱动因素 - 高盛所称的“内存大紧缺”正在持续，HBM供应紧张预计要到2028年才会缓解，这构成了内存行业的结构性看涨背景 [1][2] - AI发展是核心驱动力：英伟达销售更多GPU、超大规模企业建设更多AI数据中心、大型语言模型持续变大，均会推高内存需求 [1] - 应材首席执行官在其公司最近一次财报电话会议上表示，应材的半导体设备业务在2026日历年预计将增长20%以上，与美光在内存方面的专业知识结合，将强化两家公司在AI基础设施核心的地位 [1] - 整个内存行业正受益于AI需求加速曲线与结构性供应限制的相遇，而行业正在大力投资以满足未来数年的需求 [2]