财务业绩摘要 (2025财年 vs 2024财年) - 2025年总收入为8,328,814百万比索，按不变汇率计算，较2024年增长53.0% [4][8] - 2025年EBITDA为2,503,367百万比索，按不变汇率计算，较2024年增长64.7% [4][8] - 2025年EBITDA利润率提升至30.1%，而2024年为27.9% [4][8] - 2025年公司录得净亏损159,916百万比索，归属于控股股东的净亏损为81,050百万比索 [4][8] 收入增长驱动因素 - 收入增长主要受收购Telefónica Móvil Argentina (TMA)带来的收入并表，以及移动、互联网和有线电视服务实际ARPU值提升的驱动 [8] - ARPU提升部分归因于2024年实施的价格上涨以及通胀率的下降 [8] - 固定电话铜缆接入数的下降部分抵消了收入增长 [8] 成本与EBITDA表现 - 2025年总成本(不含折旧和摊销)为5,825,447百万比索，按不变汇率计算增长48.5%，主要受TMA并表影响 [8] - 剔除TMA并表影响，总成本为3,777,608百万比索，较2024年下降3.7% [8] - EBITDA增长主要得益于TMA的EBITDA并表，以及剔除TMA后的收入增长 [8] 季度业绩表现 (2025年第四季度) - 第四季度总收入为2,264,506百万比索，较第三季度的2,227,459百万比索环比增长1.7% [4] - 第四季度EBITDA为663,412百万比索，较第三季度的696,506百万比索环比下降4.8% [4] - 第四季度EBITDA利润率为29.3%，低于第三季度的31.3% [4] 公司背景与业务 - 公司是阿根廷首家专注于阿根廷及该地区基础设施开发和融合通信服务提供的控股公司 [6] - 其子公司专门提供有线电视、宽带和移动通信服务，品牌在电信和内容分发行业广为人知 [6] - 公司是Grupo Clarín S.A.分拆成立的 [6] 数据说明与比较基准 - 财务数据根据国际财务报告准则编制，并按截至2025年12月31日的阿根廷不变比索列报 [1] - 管理层在编制报表时应用了IAS 29(通胀调整) [2] - 2025年业绩包含自2025年3月1日起并表的TMA业绩，因此与2024年业绩不完全可比 [8]