地缘政治与能源市场动态 - 国际能源署提议释放有史以来最大规模的战略石油储备 以缓解中东战争导致的供应冲击 释放量将超过2022年俄乌战争后释放的1.82亿桶 [1][2] - 战争已持续12天 持续扰乱中东地区的原油生产和炼油活动 [7] - 霍尔木兹海峡的航运几乎完全停止 该水道通常承担全球五分之一石油和液化天然气的运输 [3] 黄金市场表现与驱动因素 - 黄金价格上涨 现货金价上涨0.5%至每盎司5,217.50美元 白银上涨0.4%至每盎司88.67美元 [8] - 金价在上一交易日上涨1%后 突破每盎司5,200美元 今年迄今已上涨约五分之一 [2][4] - 能源价格的极端波动加剧了通胀担忧 进而降低了市场对美联储等央行降息的预期 更高的借贷成本对黄金等无息资产构成阻力 [4] - 黄金作为避险资产 在地缘政治和贸易动荡时期获得支撑 [6] 黄金市场资金流动 - 交易所交易基金持有的黄金数量自战争爆发以来下降 上周总持有量减少近30吨 创下两年多来最大单周抛售规模 [5] - 黄金被投资者用作流动性来源 以支撑投资组合的其他部分 [4] - 上周黄金价格承受了美元走强和美国股市下跌的压力 部分黄金被出售以弥补股票保证金追缴 [5] - 实物黄金需求 特别是在亚洲 在每盎司5,000美元左右提供了支撑 [5] 其他市场反应 - 原油价格回吐了早先的涨幅 [2] - 彭博美元即期指数下跌0.1% [2][8] - 铂金和钯金价格均上涨 [8] 政策与宏观经济预期 - 交易员已削减了对美联储今年政策宽松幅度的预期 [8] - 市场预期将于周三公布的数据将显示 即使在战争爆发前 美国2月份通胀率仍远高于央行目标 [8] - 美国官方就护航油轮通过霍尔木兹海峡一事发出相互矛盾的信息 [3]