BBH精选系列中盘ETF 2025年第四季度表现 - 2025年第四季度 ETF总回报下跌3.9% 而同期罗素中盘指数回报率为0.2% [1] - 全年市场由不盈利和高波动性公司主导 表现突出 [1] - 第四季度表现最佳板块为医疗保健和材料 而通讯服务和房地产板块下跌 [1] - 公司相信市场最终将回归对财务基本面（如盈利能力和现金流）的关注 [1] Tradeweb Markets Inc. (TW) 公司概况与市场表现 - Tradeweb Markets Inc. 是一家全球金融科技公司 构建并运营电子市场及交易平台 [2] - 截至2026年3月10日 公司股价收于每股124.83美元 市值为272.73亿美元 [2] - 该股过去一个月回报率为8.53% 但过去52周股价下跌了6.35% [2] Tradeweb Markets Inc. (TW) 业务模式与行业地位 - 公司为利率、信贷、股票和货币市场提供电子市场及交易平台 [3] - 其业务模式是用集中化的数字平台替代电话或聊天协商 以促进价格发现并自动完成执行和交易后处理 [3] - Tradeweb 是美国国债电子交易的先驱 现已扩展至多资产类别 连接超过2500家跨越机构、交易商和零售网络的客户 [3] - 美国国债交易目前约70%为电子化 而十年前这一比例约为40% 包括信贷和掉期在内的大多数资产类别也呈现相似趋势 [3] BBH精选系列中盘基金 2025年第四季度持仓调整 - 基金在2025年第四季度新开仓一个头寸于Tradeweb Markets Inc. (TW) [3] - 基金在同期清仓了NVR Inc. (NVR)的头寸 [3]