地缘政治与石油市场 - 当前市场波动主要由石油市场驱动[1] - 伊朗石油产量约占全球的3%至5%，其中90%出口至中国[2] - 霍尔木兹海峡此前承担全球20%的石油供应运输，冲突导致该通道受阻，对油价、经济、消费者支出及投资者情绪产生持续影响[3] 对石油市场与冲突的基本预期 - 基本预期是冲突持续四到五周，直到有一两艘油轮成功通过海峡，但整体冲突可能持续更久[5] - 一旦石油恢复自由流动，将为石油交易员和投资者带来喘息[5] - 市场尚未因中东地缘冲突出现大幅回调令人意外[6] 投资策略与市场心态 - 市场仍存在“逢低买入”的心态，投资者目前并未恐慌[7] - 建议投资者坚持长期投资策略和风险承受能力，避免试图离场观望和择时交易[7] - 不能忽视新闻头条，但也要关注伊朗冲突前已显现的投资增长机会[8] 看好的投资领域与主题 - 投资增长机会在冲突前已出现在航空航天与国防、人工智能基础设施领域[8] - 未来十年，电力需求（包括天然气、石油、清洁能源、核能）将是重要主题[9] - 生物科技领域并购活动开始升温[9] 具体看好的公司 - L3 Harris：年初至今上涨超过20%（约24%），市盈率约30倍，股息收益率约1.3%，提供导弹及导弹防御系统[10][11] - Huntington：年初至今表现优于标普500指数，涨幅也超过20%，股息收益率约1.3%，市盈率约24-25倍，设计核动力潜艇[11][12] - Kratos：年初至今上涨约17%，涉及自主飞机和无人机技术，并帮助识别导弹打击目标[12][14] 油价与通胀前景 - 油价上涨将影响整体CPI和PCE，但不会影响核心通胀（剔除食品和能源）[16] - 美联储下周开会，很可能已考虑到通胀可能飙升[16] - 美联储处境艰难：因劳动力市场疲软无法降息，因油价飙升带来的潜在通胀压力无法加息[17] - 预计美联储上半年按兵不动，下半年或许有两次降息，但不应期待更多[17][18][20] 美联储政策与领导层 - 新任美联储主席可能比鲍威尔更偏鸽派，但这一点尚未被完全信服[17] - 凯文·沃什在缩减美联储资产负债表方面态度坚决，这将影响长期利率曲线，但在降息方面可能不会过于鸽派[19] 市场波动性（VIX）与不确定性 - VIX指数目前位于26左右，表明波动性升高[20] - 预计今年将出现更多短期波动，原因包括中期选举、债务上限辩论以及部分政府关门等不确定性[21][22] - 尽管存在波动，但表面之下仍存在前述的增长机会[22]