核心观点 - 美国2月零售销售数据连续第五个月增长 显示在宏观经济不确定性和地缘政治紧张局势下 消费者支出依然保持韧性 [1][2][3] 零售销售整体表现 - 2月总零售销售（不包括汽车经销商和加油站）环比增长0.28% 同比增长6.24% [2] - 2月核心零售销售（额外排除餐厅）环比增长0.27% 同比增长5.87% [2] - 今年前两个月 总零售销售额同比增长6.04% 核心零售销售额同比增长5.76% 表明行业在进入春季交易期时势头稳定 [5] - 零售活动是美国经济的关键指标 因为消费者支出在经济产出中占很大份额 [6] 分行业表现 - 2月九个跟踪行业中有八个实现同比增长 反映消费者对必需品和可选商品的广泛需求 [4] - 年度增长最强劲的类别包括服装店、健康与个人护理零售商以及综合商品商店 [4] - 月度表现则较为分化 与1月相比 只有五个行业实现增长 [4] 数据来源与方法 - NRF零售监测使用匿名的信用卡和借记卡交易数据而非调查 提供近乎实时的零售活动视图 并避免了后续的统计修订 [5] 行业前景与关注点 - 尽管2月数据积极 但零售商正密切关注可能影响年内后续消费者支出的外部风险 [7] - 中东冲突升级 包括持续的美以对伊朗军事打击 引发了对能源市场和航运路线潜在中断的担忧 [3][7] - 与冲突相关的燃料价格上涨和通胀预期已经在影响多个市场的消费者情绪 [8] - 若油价进一步上涨 更高的运输和物流成本可能影响零售定价 零售商因此正专注于成本管理和定价策略以维持价格敏感消费者的需求 [8]