公司动态 (Cliffwater LLC) - 其旗舰私募信贷基金Cliffwater Corporate Lending Fund面临超过7%的赎回请求 [1] - 该基金规模为330亿美元，采用区间基金结构，要求其在投资者请求达到阈值时每季度回购最多5%的份额，若赎回超过5%，公司可酌情回购最多7%的流通份额 [2] - 基金的申购赎回窗口将于周二关闭，公司尚未决定是将赎回限制在5%还是7%的水平 [3] - 公司拒绝就此事置评 [4] - 公司反驳了市场对其底层资产质量的担忧，认为情绪而非基本面是驱动私募信贷基金抛售的主因 [6] - 该基金在11月获得标普全球评级授予的A级信用评级，评级理由包括其高度分散化和相对较低的杠杆率，报告亦指出其资产质量和现金流强劲 [6] 行业趋势 (私募信贷市场) - Cliffwater是规模达1.8万亿美元的私募信贷市场中，因担忧贷款质量及对可能受人工智能进步冲击的软件公司敞口而出现投资者流出的最新案例 [3] - 近期，贝莱德将其HPS Corporate Lending Fund的赎回上限设定为5%，因投资者寻求赎回近两倍于此的金额，这是近期市场动荡以来，首例主要私募信贷管理人对永续工具限制赎回的事件 [4] - 相比之下，黑石集团此前允许投资者从其旗舰基金BCRED中赎回创纪录的7.9%份额，为应对资金外流，动用了约1.5亿美元的高级管理层个人资本以及约2.5亿美元的公司自有资金 [5] - 近年来，私募信贷管理人积极招揽零售投资者，Cliffwater与ETF巨头BetaShares Holdings合作，为澳大利亚投资者提供私募信贷贷款敞口 [5]