花旗对港铁公司的评级与目标价调整 - 维持对港铁公司的“沽售”评级 [1] - 目标价从24.5港元上调至30港元 [1] 香港住宅物业市场前景 - 香港住宅物业市场已于去年见底 [1] - 预期楼价将进入上升周期 [1] - 一手住宅成交量将持续增长 [1] 对港铁公司业务的影响 - 住宅市场前景向好，相信可提升发展商参与港铁土地投标的意欲 [1] - 由于铁路资本开支承担，公司的负债比率在未来数年将持续上升 [1] - 负债上升意味着在可见将来股息可能维持不变 [1] 公司估值分析 - 股份目前仅较净资产价值折让13% [1] - 当前估值较太古及怡和集团等其他综合企业昂贵 [1]