公司2025年业绩表现 - 第四季度营收为1.508亿加元，高于去年同期的1.403亿加元 [5][7] - 第四季度调整后EBITDA为2770万加元，高于去年同期的2520万加元 [5][13] - 第四季度净利润为460万加元，去年同期为净亏损180万加元 [5][13] - 第四季度基本和稀释每股收益均为0.17加元，去年同期基本每股亏损0.07加元，稀释每股亏损0.06加元 [13] - 包括NeoPollard合资公司50%份额在内的合并销售额为1.85亿加元，较去年同期的1.682亿加元增长10% [5][8] 营收增长驱动因素 - 即开票平均售价上涨带来140万加元收入增长 [7] - 堪萨斯州iLottery销售和授权产品销售增长推动其他彩票产品及服务收入增加280万加元 [7] - 收购Pacific Gaming推动慈善游戏收入增加210万加元 [7] - 密歇根州iLottery销售因大型彩票头奖活动增加130万加元收入 [7] - 汇率变动带来收入增长，加元兑美元走弱贡献约270万加元，兑欧元走弱贡献约180万加元 [15] 利润率与成本压力 - 第四季度毛利率下降至14.9%，去年同期为16.0% [5][10] - 毛利率承压主要源于堪萨斯州iLottery启动亏损、摊销折旧增加以及明尼苏达州eTab销售疲软 [5][10] - 销售成本增至1.284亿加元，去年同期为1.179亿加元，原因包括慈善游戏量增、产品组合导致的即开票成本上升、iLottery运营成本增加及美元计费用增加 [9] - 管理费用增至2020万加元，去年同期为1610万加元，受薪酬、130万加元ERP实施成本及软件许可费增加驱动 [11] - 销售费用增至580万加元，去年同期为530万加元 [11] 重大合同与业务里程碑 - 与比利时国家彩票签订为期12年的中央电子游戏系统合同，价值约2.89亿加元（含增值税），确认了其Catalyst技术的市场需求 [2][6] - 获得加利福尼亚彩票即开票主要供应商角色，为期12年，这是美国最大的即开票销售商 [6] - 与俄克拉荷马州彩票签订为期7年的PlayOn忠诚度解决方案合同，价值约1000万美元，实施工作已于2025年底前开始 [1] - 2025年2月，基于内部Catalyst平台的首个iLottery解决方案在堪萨斯州彩票上线，这是最快的绿地iLottery业务上线 [3][6] - 堪萨斯州合同预计在2026年走向盈利，且表现超出预期 [3] 合资公司与细分业务表现 - 来自NeoPollard Interactive合资公司的股权收益增至1690万加元，去年同期为1260万加元，主要受北卡罗来纳州和弗吉尼亚州强劲的即开票销售以及两次大型头奖活动推动 [12] - 慈善电子游戏收入减少120万加元，主要因明尼苏达州监管变化 [7] - 即开票销量下降导致收入减少50万加元 [7] 2026年展望与战略重点 - 管理层预计2026年毛利率将改善，目标为“非常低的20%区间” [5][14] - 预计2026年第一季度表现将“显著优于第四季度”，明尼苏达州eTab业务近几个月加速增长 [15] - 2026年总资本支出预计将低于2025年的超过5800万加元 [5][15] - 加利福尼亚州即开票合同未立即造成产能限制，亦无需重大资本支出 [16] - 管理层对2026年持谨慎乐观态度，未观察到近期全球事件对业务产生影响 [17]