文章核心观点 - 文章认为，Shopify和AppLovin这两只人工智能股票，其市值有望在五年内超过Palantir Technologies当前3600亿美元的市值 [1] 1. Shopify - Shopify是一家提供商业软件的公司，为商家管理线上线下（包括社交媒体、在线市场和定制网站）销售提供集中式仪表盘，并辅以营销、支付和物流等配套解决方案 [3] - 咨询公司Gartner近期将Shopify评为数字商务领域的领导者，认可其快速创新、企业级可靠性以及对各种规模企业的支持，公司正因其先进的分析、深度可定制店面及批发商务工具等复杂功能而获得企业客户的青睐 [4] - 公司在人工智能领域布局良好，与Alphabet旗下谷歌合作开发了通用商务协议，该开放标准将商家产品目录集成至Gemini和ChatGPT等AI智能体中，自2025年1月以来，来自AI搜索的订单激增了15倍 [5] - Shopify推出了AI功能以自动化店铺搭建、营销和后台管理，其AI助手Sidekick在上次更新后的三周内，生成了约4000个应用、创建了超过2.9万个自动化流程、构建了近35.5万个任务列表并编辑了120万张照片 [6] - 2025年，Shopify实现强劲财务表现：销售额增长30%至115亿美元（增速高于上一年的26%），运营收入增长37%至15亿美元 [7] - 华尔街预计其盈利在2027年前将以每年28%的速度增长，若未来五年保持此增速，即使估值从当前91倍市盈率降至更合理的56倍，其市值也可达到3620亿美元 [8] - Shopify当前市值约为1720亿美元，股价需上涨110%才能达到约3610亿美元的市值，若在五年内实现，年化回报率约为16% [9] 2. AppLovin - AppLovin是一家广告技术软件开发商，最初专注于移动游戏行业，帮助开发者营销和变现应用，近期通过新的自助服务平台扩展至网络广告领域，旨在最终实现从广告活动创建到优化的全流程自动化 [10] - 公司凭借Axon广告引擎实现差异化，摩根士丹利称其为“一流的机器学习广告引擎”，Axon擅长定向广告活动，因为AppLovin还拥有名为Max的调解平台，该平台让出版商能在多个广告网络销售库存，由此收集的数据用于训练驱动Axon的人工智能模型 [11] - 根据营销归因公司Northbeam的数据，AppLovin的广告支出回报率比Meta Platforms高45%，比TikTok、Pinterest、Snap的Snapchat和Alphabet的YouTube等次要平台高115%，晨星公司的Mark Giarelli认为这为AppLovin带来了持久的竞争优势 [12] - 2025年，AppLovin报告强劲财务业绩：广告收入增长70%至54亿美元，持续经营业务（即排除2025年6月出售的移动游戏部门）的净收入增长116%至34亿美元 [13] - 华尔街预计其盈利在2027年前将以每年44%的速度增长，这使得当前49倍的市盈率估值显得合理，即使未来五年盈利以更保守的30%年增速增长，其市值也可达到3650亿美元，同时市盈率估值将降至30倍 [14] - AppLovin当前市值约为1600亿美元，股价需上涨126%才能达到约3610亿美元的市值，若在五年内实现，年化回报率约为18% [9]