行业趋势与驱动力 - 核能正强势回归 成为满足全球激增能源需求 特别是由尖端人工智能数据中心驱动的需求 所需的清洁可靠基荷电源 [1] - 顶级科技公司正积极接纳核能 同时全球支持扩大核能力 多国承诺到205年将核能产能增加两倍 [2] 公司1：Cameco - 公司是北美主要铀矿商 业务覆盖核燃料价值链 在北美运营并拥有加拿大麦克阿瑟河和雪茄湖等高品位矿山以及基湖等加工厂 还持有位于哈萨克斯坦的世界最大铀矿之一Inkai合资企业40%的股份 [5] - 公司在核燃料价值链和核能基础设施领域有广泛投资 运营着全球最大的商业铀精炼厂安大略省盲河精炼厂 并持有全球约50%核反应堆的原设备制造商西屋电气公司49%的股权 [6] - 公司拥有锁定未来收入的合同积压 不依赖波动的现货市场但仍能从价格上涨中获益 其承诺交付2.3亿磅铀 合同保证未来五年平均每年交付约2800万磅 [7] - 公司定位为拥有高品位资产和长期合同保障未来收入的主要铀矿商 其作为北美顶级矿商的地位 加上对西屋电气的持股 使其能够受益于持续的核能建设 [8] 公司2：GE Vernova - 公司是主要的电力设备供应商 其已安装的设备发电量约占全球电力的25% 其巨大规模带来了高利润服务合同的机会 能产生长期经常性收入 [9] - 公司在2026年初拥有1500亿美元的剩余履约义务 其中860亿美元来自长期服务合同 [9] - 公司的电力设备产品组合包括小型模块化反应堆 [9]