核心观点 - 文章对比了CVS Health与Cigna Group两只医疗股 认为追求稳定当期收入的退休投资者可考虑CVS 而寻求长期财富增长的退休投资者则Cigna是更强选择[1] 估值对比 - CVS基于过去调整后收益的市盈率约为11.3倍 Cigna约为9.4倍 基于未来收益 使用2026年调整后每股收益指引中值 CVS远期市盈率约为10.7倍 Cigna约为9.3倍[1] - Cigna的2025财年净利润同比增长73.47% 达到59.57亿美元 而CVS净利润同比下降62.55%至17.28亿美元 主要受57亿美元商誉减值及约12亿美元历史诉讼费用拖累[1] - 在估值方面 Cigna胜出[1] 收益与股息 - CVS季度股息为0.665美元 年化为2.66美元 以当前股价76.07美元计算 股息收益率接近3.5%[1] - Cigna季度股息为1.56美元 年化为6.24美元 以当前股价265.88美元计算 股息收益率约为2.3%[1] - CVS拥有4020亿美元的收入基础以及2025财年106.39亿美元的运营现金流[1] - 在收益与股息方面 CVS胜出[1] 长期表现与增长轨迹 - Cigna在2025年所有四个季度均超出调整后每股收益预期 第一季度超出6.17% 第二季度0.65% 第三季度2.47% 第四季度5.65%[1] - Cigna的药房和专业护理业务Evernorth Health Services在2025年第四季度收入增长17% 药房客户数扩大至1.236亿 销售及行政管理费用比率从去年同期的5.9%改善至5.0%[1] - Cigna在2025年积极回购了1190万股股票 价值约36亿美元[1] - CVS同店处方量增长9.7% 药房与消费者健康业务收入增长12.4% 达到376.6亿美元 但营业利润同比下降45.28% 公司将其2026年运营现金流指引从100亿美元下调至至少90亿美元[1] - 过去一年CVS股价上涨17.32% Cigna下跌14.51% 但过去十年 Cigna的总回报率为101.36% CVS仅为1.84%[1] - 在长期表现与增长轨迹方面 Cigna胜出[1]