文章核心观点 - 全球内存短缺状况已得到慧与公司和美光科技的确认，且短缺持续时间将比市场预期更长，预计将持续到2027年[1] - 内存短缺正在推动对新增产能的资本投资，为半导体设备制造商创造了投资机会，这些公司受益于产能建设，但无需直接承受商品化内存的价格周期风险[1] 慧与公司 - 公司首席执行官Antonio Neri在报告2026财年第一季度业绩时，指出了“动态的商品供应环境”[1] - 公司整体营收表现强劲，第一季度营收达93亿美元，同比增长18%，非GAAP每股收益为0.65美元，高于0.57至0.61美元的指引区间[1] - 然而，其服务器业务部门营收同比下降了2.7%，原因被归咎于内存限制[1] - 公司对内存供应链有直接的能见度，其关于短缺将持续更久的判断基于采购现实，而非推测[1] 美光科技 - 公司从供应侧确认了同样的短缺故事，首席执行官Sanjay Mehrotra指出订单簿已排期至2027年[1] - 公司2026财年第一季度业绩强劲：营收达到136.4亿美元，同比增长56.6%；GAAP毛利率从去年同期的38.4%扩大至56%[1] - 其云端内存业务单元营收达52.8亿美元，毛利率为66%[1] - 公司股价年初至今已上涨近47%，市场已消化大量利好[1] 半导体设备行业与相关公司 - 分析师Jim Cramer认为，西部数据、希捷科技和美光科技在当前价位“过高”，不建议买入[1] - 其推荐的投资替代方案是半导体资本设备制造商，包括拉姆研究、科天公司和应用材料公司，它们受益于短缺驱动的内存产能投资，而无直接商品内存定价风险[1] - 应用材料公司公布了创纪录的DRAM营收，DRAM业务目前占其半导体系统部门营收的34%，高于一年前的27%[1] - 应用材料公司首席执行官Gary Dickerson预计，半导体设备业务在2026日历年将增长超过20%[1] - 拉姆研究和科天公司同样受益于短缺驱动的产能建设[1]