2025年第一季度经济数据概览 - 第四季度GDP第二次修正值大幅下调至+0.7% 较初值+1.4%减半 为当年第一季度以来最低水平[2] - 2025年平均GDP增长率因此降至+2.1% 低于2024年的+2.4% 尽管2024年第三季度曾达到+4.4%的强劲增长[2] 第四季度GDP修正细节 - 消费增长为+2.0% 较此前数据下降40个基点[3] - GDP价格指数跃升至+3.8% 高于预期20个基点 并远高于美联储认为最优的+2.0%通胀率[3] - 核心PCE物价指数符合预期 为+2.7%[3] 一月份个人消费支出(PCE)数据 - 整体PCE月率为+0.3% 环比下降10个基点 年率为+2.8% 低于预期10个基点 也低于前月的+2.9%[4] - 核心PCE月率连续第二个月为+0.4% 符合预期 年率上升10个基点至+3.1% 为2024年3月以来最高读数[5] - 核心PCE年率连续两次读数达到3%水平 2025年大部分时间该数据在+2.8%或更低[5] 一月份个人收入与支出 - 个人收入与个人支出月率均为+0.4% 收入较前值下降10个基点 支出则上升10个基点[6] - 经通胀调整后的实际支出月率为+0.1%[6] 一月份耐用品订单 - 耐用品订单总额月率为0.0% 与预期+1.3%相差甚远 但高于前月上修后的-0.9%[7] - 扣除运输类订单后月率为+0.4% 低于预期的+0.9% 前月数据上修为+1.3%[7] - 扣除国防和飞机订单的核心资本品订单月率为0.0% 低于预期的+0.5% 前月数据上修为+0.8%[8] - 核心资本品出货量月率为-0.1% 远低于预期的+0.4% 与去年8月触及的近期低点持平[8] 其他市场关注点 - 伊朗局势发展 特别是运输全球20%石油供应的霍尔木兹海峡地区受到关注[9] - 一月份JOLTS职位空缺数预计将小幅上升至670万个[9] - 三月份初步消费者信心指数预计将从56.6微降至55.3[9]