公司2025年第四季度及全年业绩总结 - 第四季度调整后每股收益为0.67美元，超出市场预期的0.61美元，但同比下降20.2% [4] - 第四季度净销售额为63.54亿美元，同比下降3.4%，低于市场预期的64.18亿美元 [5] - 第四季度有机净销售额同比下降4.2%，其中定价贡献了0.5个百分点的正增长，但销量/组合下降了4.7个百分点 [5] - 第四季度调整后毛利润为21.01亿美元，低于去年同期的22.62亿美元；调整后毛利率收缩130个基点至33.1% [6] - 第四季度调整后营业利润为11.64亿美元，同比下降15.9% [6] - 2025财年经营活动提供的净现金为44.62亿美元，自由现金流为36.61亿美元 [10] 分地区业绩表现 - 北美地区：净销售额为47亿美元，同比下降5.4%；有机销售额下降5.4%；定价保持平稳，销量/组合下降5.4个百分点 [7] - 国际发达市场：净销售额为9.3亿美元，同比增长1.8%；有机销售额下降2.4%；定价增长1.8个百分点，但销量/组合下降4.2个百分点 [7] - 新兴市场：净销售额为7.24亿美元，同比增长4.3%；有机销售额增长2.2%；定价增长2.4个百分点，销量/组合微降0.2个百分点 [8] 公司战略与资本配置 - 公司暂停了分拆计划，并将资源转向执行其核心战略 [3] - 公司启动了一项总额为6亿美元的投资计划，用于市场营销、销售、研发、产品改进和选择性定价，以加速复苏和增长 [3] - 2025财年，公司向股东返还了大量资本，支付了19亿美元的现金股息，并回购了4.36亿美元的普通股 [11] - 截至2025年12月27日，公司在其授权的股票回购计划下仍有约15亿美元剩余额度 [11] - 公司期末拥有现金及现金等价物26.15亿美元，长期债务193.11亿美元，股东权益（不包括非控制性权益）416.64亿美元 [9] 2026财年业绩指引 - 预计2026财年有机净销售额将同比下降1.5%至3.5%，其中预计与SNAP相关的额外不利因素将带来约100个基点的影响 [12] - 预计按固定汇率计算的调整后营业利润将下降14%至18% [12] - 预计调整后毛利率将较上年下降25至75个基点 [12] - 预计调整后每股收益将在1.98美元至2.10美元之间 [12] 市场表现与分析师观点 - 自上次财报发布后的一个月内，公司股价下跌约8.2%，表现逊于标普500指数 [1] - 在过去一个月中，市场对公司盈利预期的评估呈下降趋势，共识预期因此下调了17.78% [13] - 该股的综合VGM得分为B，其中增长和动量得分均为C，价值得分为B [14] - 盈利预期普遍呈下降趋势，且修正幅度表明趋势向下，该股被给予Zacks Rank 5（强力卖出）评级 [15]