地缘冲突下的传统避险资产表现 - 历史上 地缘军事冲突时期 投资者倾向于转向黄金 政府债券和能源商品等传统避险资产 这些时期全球市场通常出现剧烈波动[1] - 黄金长期以来是主要的战时对冲工具 在军事冲突和地缘政治不稳定时期是主要受益者之一[2] - 例如 2022年2月俄罗斯入侵乌克兰期间 现货黄金价格一度攀升至每盎司1960美元以上 达到一年多以来的最高水平[2] - 更早的冲突也呈现类似模式 1990年8月伊拉克入侵科威特时 金价从约每盎司370美元跃升至415美元[3] - 在这些环境下 传统市场反应迅速 股票因不确定性而下跌 而石油和贵金属等商品则因投资者对冲风险而上涨[4] 当前冲突中市场行为的新变化 - 当前中东冲突的早期市场数据显示 传统的避险策略可能开始转变[1] - 近期市场数据表明 在当前冲突期间 投资者对待数字资产的方式可能有所不同[5] - 根据摩根大通分析师的分析 自2月下旬伊朗战争升级以来 黄金和比特币的交易所交易基金资金流向出现显著分化[5] - 最大的黄金ETF SPDR Gold Shares 在此期间出现了约等于其管理资产2.7%的资金流出[6] - 相比之下 最大的现货比特币ETF BlackRock的iShares Bitcoin Trust 获得了约等于其管理资产1.5%的资金流入[6] - 这种分化实际上逆转了黄金ETF在年初迄今相对于比特币基金的优势[6]