行业概览与前景 - 大麻行业已从边缘市场转变为全球经济增长最快的领域之一，全球销售额已达数十亿美元 [1] - 预计2026年大麻市场将继续保持两位数增长，分析师估计合法大麻市场在2030年代初的年增长率可能超过13% [2] - 增长动力源于娱乐和医疗用途的接受度提高，以及美国更多州批准医疗或成人使用合法化 [2] - 目前大多数美国人生活在有合法大麻药房可及的地区，该行业在全国范围内已支撑了数十万个就业岗位，表明其已成为持续增长的主流消费品类 [3] 值得关注的公司：Curaleaf Holdings, Inc. - 公司在美国及国际范围内从事大麻产品的零售和批发业务 [4][6] - 2025年第四季度及全年业绩显示，净收入为12.681亿美元 [10] - 国际收入为1.725亿美元，较2024年的1.056亿美元增长63% [10] - 毛利润为6.31亿美元，毛利率为50% [10] - 零售网络扩张，在佛罗里达州新增门店至70家，全国门店总数达到159家 [10] - 产品线扩展，推出了Anthem Bold注入式预卷烟，并在其高端花卉品牌Dark Heart下推出了六款优质花卉基因 [10] 值得关注的公司：Green Thumb Industries Inc. - 公司在美国从事医疗和成人用大麻产品的制造、分销、营销和销售，业务分为零售和消费品包装商品两个板块 [11] - 2025年第四季度收入为3.111亿美元，较上年同期增长5.7% [12] - 季度末现金总额为2.743亿美元 [12] - 2025年第四季度GAAP净收入为8320万美元，基本每股收益0.36美元，稀释后每股收益0.35美元 [12] - 2025年全年收入为12亿美元，较上年增长3.4% [12] - 2025年全年经营活动现金流为2.949亿美元 [12] - 2025年全年GAAP净收入为1.142亿美元，基本每股收益0.49美元，稀释后每股收益0.48美元 [12]