金融板块与行业表现概览 - 金融板块过去两年平均年涨幅近23%，但今年表现不佳，年初至今下跌约9%，在标普500指数11个板块中排名垫底 [2] - 尽管板块整体承压，但其中部分公司被视作买入并持有投资组合的关键组成部分 [2] 数字支付与支付处理行业前景 - 全球支付处理解决方案市场2022年规模近480亿美元，预计到2030年复合年增长率达14.5%，届时市场规模将接近1400亿美元 [3] - 数字支付市场2024年规模超过1140亿美元，预计到2030年复合年增长率达21.4%，届时市场规模将超过3610亿美元 [3] - 行业因高交易量需求、易于自动化和技术驱动的商业模式而享有较高的利润率，单笔交易的边际成本较低 [3] 行业竞争格局与公司表现 - Visa和万事达卡在除中国以外的全球信用卡和数字支付处理市场形成实质性双头垄断，控制超过90%的份额 [4][5] - 这两家公司控制着数字支付和支付处理基础设施，能够主导收费、限制竞争并维持非常强劲的利润率 [4] - Visa已连续10年未出现盈利不及预期的情况，万事达卡则已连续21个季度盈利超预期 [5] - 这些公司持续提供符合长期持有特质的利润率水平和盈利一致性 [5]