行业现状与价格走势 - 近期猪价快速回落至10元/公斤附近，接近十年新低 [1][2] - 本周（3月6日-3月12日）行业平均亏损250-300元/头，亏损幅度进一步扩大，全行业亏损已持续近6个月 [2] - 当前存栏母猪、新生仔猪量、体重、二育栏舍利用率仍然不低，预估3-4月猪价仍处深亏通道中 [2] - 展望2026年上半年，猪价预计维持低位震荡态势 [1][2] 产能去化驱动因素 - 市场化去产能或加速，原因在于大宗原料价格企稳回升导致饲料成本承压上涨，叠加猪价持续下跌使产业快速失血，近期仔猪价格、淘汰母猪价格快速下跌 [2] - 政策层面，3月以来生猪产能调控会议继续启动，均衡能繁母猪存栏量或进一步下调，预计后续产能调控仍是重要方向，或继续约束行业产能补充 [2] - 在持续深亏叠加产能调控政策逐步深化的背景下，后续产能去化有望加速 [1][2] 行业前景展望 - 在市场化与政策去产能双向驱动下，2026年第四季度及2027年生猪行业景气可期 [1][2] 投资建议 - 当前板块估值处于低位 [1] - 推荐关注两类公司：一是成本领先且具备分红潜力的头部企业；二是低估值的公司 [1]