美联储政策预期 - 美联储即将公布新的经济预测 预计将上调通胀展望 同时小幅下调增长展望[1][2] - 目前联邦公开市场委员会由更担忧通胀的成员主导 即鹰派占据上风[2][6] - 近期疲软的2月就业数据以及可能达到每桶100美元的油价冲击 将成为影响美联储辩论的关键因素[2] 通胀现状分析 - 通胀率持续高于美联储2%的目标 且在其偏好的衡量指标上仍超出舒适区间[4][7] - 通胀形势在不同经济部门表现分化 商品部门通胀信号好坏参半 而服务业如保险、教育学费和医疗保健等领域 通胀具有明显的粘性和持续性[5] - 尽管整体通胀可能趋于稳定 但距离美联储实现其通胀目标仍有很长的路要走[4][7] 未来政策辩论焦点 - 美联储即将开始的辩论将围绕如何应对石油冲击展开 核心议题是冲击最终会否导致降息 以及“暂时性”一词会否被重新使用[2] - 尽管上次会议有部分委员警告可能需要开始讨论加息 但近期的石油冲击可能给辩论带来不同的色彩 短期内讨论加息的可能性不大[6]