沃尔玛国际业务第四季度表现 - 国际业务是沃尔玛2026财年第四季度整体业绩的关键贡献者 表现稳健 [1] - 国际业务展现出广泛增长势头 得益于交易活动增强 品类表现强劲以及各地区电子商务渗透率提升 [1] 国际业务财务业绩 - 按不变汇率计算 国际业务净销售额达346亿美元 同比增长7.5% [2] - 销售额增长由关键市场（中国、Walmex、Flipkart）驱动 各商品品类均实现增长 交易笔数和商品销量均有提升 [2] - 国际业务营业利润同比增长36% 达到19亿美元 [4] - 按调整后不变汇率计算 营业利润增长26.5% 得益于电子商务经济效益改善 业务组合变化以及上年同期某些战略投资支出的影响 [4] 国际业务数字渠道表现 - 国际电子商务销售额同比增长17% [3][8] - 在线渠道销售额约占国际净销售额的28%（按不变汇率计算）[3] - 数字渠道的增长主要由门店履行的线上订单（到店自提和送货上门）推动 [3] 公司股价与估值比较 - 过去一年 沃尔玛股价上涨44.7% 同期行业增长率为42.8% [6] - 同期 Costco股价上涨10% Target股价上涨11% [6] - 沃尔玛未来12个月预期市盈率为43.15倍 高于行业的39.4倍 [9] - 沃尔玛估值较 Target（14.5倍）存在溢价 但较 Costco（47.22倍）存在折价 [9] 市场共识预期 - 市场对沃尔玛当前财年的共识预期为：销售额同比增长4.7% 每股收益同比增长9.5% [11]