文章核心观点 - 两位亿万富翁对冲基金经理Israel Englander和David Tepper在第四季度卖出英伟达股票并买入美光科技股票[1] - 自第四季度结束以来，美光股价上涨50%，而英伟达股价下跌3%，但华尔街目前认为英伟达是更具吸引力的股票[2] - 尽管两家公司均受益于人工智能数据中心基础设施需求，但英伟达凭借其强大的硬件、软件生态系统和市场领导地位，被认为比美光更具长期投资价值[6][7][16] 英伟达 (Nvidia) - 公司开发图形处理单元、中央处理单元和高速网络设备，并拥有全球最大的网络业务[5] - 在AI加速器市场占据超过80%的市场份额，其系统在训练和推理任务基准测试中持续优于竞争对手[6] - 公司拥有宽广的经济护城河，源于其在GPU、硬件、软件及网络工具方面的市场领导地位，预计将维持其在AI基础设施领域的主导地位[7] - 2026财年第四季度（截至1月）收入增长73%至680亿美元，非GAAP每股收益增长82%至1.62美元，且业绩指引显示增长将在2027财年第一季度再次加速[8] - 在69位分析师中，英伟达的股价预测中值为每股265美元，较当前约180美元的股价有47%的上涨空间[9] - 公司股票以38倍调整后市盈率交易，鉴于其上一季度调整后收益增长82%，且华尔街共识预计其调整后收益到2029财年将以每年39%的速度增长，该估值被认为非常便宜[10] - 关键数据：当前股价183.19美元，市值4.5万亿美元，52周价格区间86.62-212.19美元，毛利率71.07%[11] 美光科技 (Micron Technology) - 公司为个人电脑、移动设备、数据中心服务器和汽车系统开发内存和存储解决方案，生产DRAM（包括高带宽内存HBM）和NAND闪存产品[11] - 所有三种内存类型（HBM、DRAM、NAND）在AI中均扮演重要角色[12] - 公司是DRAM（包括HBM）和NAND闪存产品的第三大供应商，过去一年在所有三个类别中的市场份额均有所增加，而行业领导者三星则份额下降[13] - 内存芯片已商品化，制造商主要基于价格竞争，当前由于AI基础设施的巨大需求导致供应短缺，美光借此实现了市场份额增长和强劲财务业绩[14] - 第一季度收入增长56%至136亿美元，非GAAP净收入飙升167%至每股4.78美元[15] - 公司股票同样以38倍调整后市盈率交易，但华尔街预计其收益在2027财年后将大幅下降，使得其到2029财年的年化利润增长率仅为17%，从该角度看当前估值显得昂贵[16] - 在49位分析师中，美光的股价预测中值为每股450美元，较当前约426美元的股价有6%的上涨空间[9]