Artisan Small Cap Fund 2025年第四季度表现与策略 - 基金在2025年第四季度实现了强劲的绝对回报 跑赢了罗素2000增长指数和罗素2000指数 投资组合在所有板块均表现强劲[1] - 然而 纵观2025全年 基金虽然取得了强劲业绩 但表现落后于上述两个指数[1] - 2025年市场波动性加剧 情绪频繁转变 尽管公司业绩强劲 但仍受到美国政治发展 贸易政策言论变化 货币政策预期转变以及持续地缘政治紧张局势的影响[1] - 2025年第四季度 市场领导地位转向了具有持久盈利周期的公司[1] - 进入2026年 公司继续专注于其经过验证的投资方法 即在合理估值下识别特许经营公司的盈利周期[1] - 基金的投资目标是寻找具有特许经营特征 盈利增长轨迹强劲 且交易价格低于预估私有市场价值的公司[1] Lattice Semiconductor Corporation (LSCC) 公司概况与市场表现 - Lattice Semiconductor Corporation 是一家提供低功耗现场可编程门阵列的无晶圆厂半导体公司 其产品可通过软件由用户自定义配置[2] - 截至2026年3月16日 公司股价收于每股89.92美元[2] - 公司股票一个月回报率为-7.77% 但过去52周股价上涨了44.31%[2] - 公司市值为123亿美元[2] Artisan Small Cap Fund 对Lattice Semiconductor (LSCC)的操作与观点 - 在2025年第四季度 Artisan Small Cap Fund 对Lattice Semiconductor的头寸进行了显著减持[3] - 减持操作是为了维持估值纪律[3] - 基金认为公司近期业绩和指引符合预期 长期增长动力依然稳固 包括数据中心用例的扩展 人工智能边缘计算采用的增加以及工业市场的逐步复苏[3] - 鉴于其具有吸引力的盈利周期驱动因素以及能干的新管理团队 基金在减持后仍保持投资[3]