市场表现与里程碑 - 美国国债市场已抹去年内全部涨幅 一个衡量其表现的彭博指数在上周末转为年内负值[1] - 该指数本月下跌1.7%[1] - 全球债务指数也放弃了年初至今的涨幅[4] 核心驱动因素 - 战争驱动的油价飙升引发投资者对通胀和增长风险的恐慌[1] - 原油价格处于2022年俄乌冲突后最贵水平附近 这是美国国债和石油相关性如此紧密的最后一次[3] - 滞胀担忧推高收益率 并迫使华尔街降低对美联储未来一年降息的预期[1] 收益率与价格变动 - 美国10年期国债收益率在纽约时间上午6:30下跌2个基点至4.25% 但3月份仍累计上涨超过30个基点[4] - 自美国袭击伊朗以来 投资者要求更高的收益率作为补偿 以应对能源价格飙升可能导致通胀复燃并阻止美联储降息的风险[4] - 从美国到日本和澳大利亚的债券价格均出现下跌[4] 市场关注点与机构观点 - 对更高通胀的威胁是投资者最关注的问题[3] - 摩根士丹利策略师指出 能源驱动的通胀和政策不确定性继续对长期国债构成压力[3] - BNY的市场宏观策略主管认为 在地缘政治不确定性减弱前 市场波动可能持续[5]