市场策略观点 - 摩根大通策略师认为现在卖出为时已晚 若卖出可能面临市场剧烈波动（被“鞭打”）的风险 [1] - 摩根士丹利策略师认为市场调整在时间和价格上已趋于成熟 尽管预计会出现宽幅震荡 但其对未来6至12个月的积极看法依然未变 [1] 油价前景分析 - 两家机构均认为当前主导市场头条和风险资产方向的油价存在进一步飙升的可能性 但怀疑其长期可持续性 [2] - 摩根士丹利的威尔逊指出 终结牛市周期（如去年4月以来的行情）的油价飙升通常达到100%或以上 而当前同比涨幅约为40% [3] - 摩根大通策略报告提出“油价供应冲击真的会引发央行加息吗？”的问题 其答案是否定的 认为若地缘政治事件和油价不利走势导致经济衰退 央行不太可能加息 会看穿通胀的暂时飙升 [5] - 摩根大通策略师谨慎区分当前事件与2022年油价冲击 认为后者加剧了全球疫情已引发的通胀上升趋势 [6] 股市调整与支撑位 - 摩根士丹利认为股市调整可能已经结束 理由是罗素3000指数成分股中有一半已从52周高点下跌超过20% 标普500指数该比例为40% [3] - 摩根士丹利看到标普500指数在200日移动均线（约6600点）处存在下行支撑 即使该支撑在所谓的“投降事件”中被击穿 预计指数在6400至6500点之间将找到非常稳固的技术支撑 该位置相当于未来12个月约20倍的市盈率 也代表长期趋势线 [4] 投资建议 - 若市场出现进一步去风险化 摩根大通的建议是“利用市场弱势进行增持” 其推荐的板块是资本货物、半导体和周期性消费品 [6] - 摩根士丹利的威尔逊也建议投资者“准备好购物清单” [6] - 两家机构均未预期中东会发生持久战争 这支撑了他们建议在当前市场弱势中买入的观点 [6]