亿万基金经理David Tepper第四季度持仓变动 - 根据13F文件 机构投资者在2月17日提交了截至第四季度的持仓报告 为追踪华尔街顶尖基金经理的买卖操作提供了依据 [1] - Appaloosa基金的David Tepper在第四季度将其在美光科技的持仓增加了两倍 [2] - 同期 Tepper连续第四个季度减持了其第一大持仓股 阿里巴巴集团 在2025年减持了该头寸的57% [2][10][11] 美光科技持仓分析 - Appaloosa基金在第四季度买入了100万股美光科技股票 使其总持仓达到150万股 该股成为基金按市值计算的第四大持仓 并取代英伟达进入前五 [4] - 人工智能是美光当前的核心增长动力 公司是全球高带宽内存的主要供应商之一 HBM与GPU堆叠 用于支持AI加速数据中心的高速计算 [5] - 企业AI数据中心基础设施需求旺盛 导致HBM和GPU短缺 强劲需求与有限供应相结合赋予了美光强大的定价权 并大幅提升其毛利率 截至2025年11月27日的财年第一季度毛利率达到56% 而一年前为38.4% [7] - 估值可能也是吸引因素 尽管自2025年8月初以来股价已上涨三倍 但公司预期利润增长更快 截至3月13日收盘 美光科技的远期市盈率仅为9倍 [8] - 美光科技当前股价为461.43美元 市值5200亿美元 当日涨幅4.44% [6][7] 阿里巴巴持仓变动分析 - Appaloosa基金在第四季度减持了1,312,069股阿里巴巴股票 在2025年将其在该AI巨头的持仓削减了57% [11] - 获利了结是减持的一个合理原因 自Tepper于2023年第二季度建立可观头寸以来 阿里巴巴股价从80多美元飙升至高达192美元 [12] - 除了获利了结 地缘政治因素可能也是考量 前总统特朗普的关税和贸易政策似乎扩大了中美贸易裂痕 尽管阿里巴巴主要聚焦中国市场 但地缘政治动荡仍可能对其产生不利影响 [13] - 估值吸引力可能下降 尽管其15倍的远期市盈率对AI股票而言仍具历史低位 尤其考虑到公司现金充裕的资产负债表 但这已是阿里巴巴近年来显著更高的远期市盈率水平 [14] - 阿里巴巴当前股价为136.45美元 市值3070亿美元 [13]