美联储利率决议与市场预期 - 美联储联邦公开市场委员会将于美东时间3月18日下午2点公布利率决定，这是其年内第二次会议[1] - 市场几乎一致预期美联储将维持联邦基金利率在3.5%-3.75%的区间不变[2] - 根据CME FedWatch工具的预测，美联储维持利率不变的概率高达98.9%，加息25个基点的概率仅为1.1%[3] 影响利率决策的关键因素 - 伊朗战争爆发导致油价飙升，可能推高通胀，使美联储在实现2%通胀目标和充分就业目标之间面临更艰难的平衡[2] - 战争影响需要时间在经济中完全显现，除了推高油价，还可能导致化肥价格上涨，进而推高食品价格[5] 对年内剩余时间的利率路径展望 - 投资者预期美联储将在下半年进行降息，但具体时机尚不明确[5] - 根据CME FedWatch工具的年末预测，利率维持在目前水平的概率为30%，降至3.25%-3.5%区间的概率为41%，其余预测为利率将降至更低水平[6] 未来可能出现的三种情景分析 - 最可能的情景是利率在年底前维持不变，在此情景下，25个基点的降息不足以扰乱市场，股市走势将取决于经济强度、企业盈利和投资者信心[7] - 另一种可能性较小的情况是，经济衰退迫使美联储紧急降息，尽管目前看可能性不大，但衰退和失业率上升将促使美联储更积极地降息[8] - 在紧急降息情景下，尽管降息通常有利于股市，但经济衰退本身往往导致股市下跌，因此对投资者可能产生负面影响[8]