市场环境与投资主题 - 2026年市场受到人工智能热潮、地缘政治冲突和关税不确定性的多重拉扯[1] - 在此环境下，拥有可预测现金流、持久基础设施护城河和股息增长的公司可能是理想选择[1] - 黄金价格在美联储如预期维持利率不变后，跌至一个多月低点[1][20] - 布伦特原油价格在对世界最大天然气田的袭击和美联储不确定性影响下，突破每桶110美元[1][20] - 美联储对石油冲击影响表示不确定后，股市收跌[1][20] - 瑞银警告，在冲突延长的情景下，全球股市可能下跌30%[1][20] 推荐公司一：TC能源 - 该公司是位于卡尔加里的能源基础设施公司，通过其管道网络在北美运输和交付天然气和原油[4] - 公司98%的可比EBITDA来自受费率监管或长期照付不议合同[6] - 2025年，公司有83亿美元的新项目投入运营，且每个项目的成本都显著低于预算[6] - 尽管过去12个月股价上涨超过16%，但项目成本低于预算的情况可能尚未反映在股价中[6] - 过去12个月机构持股看涨，但在最近两个季度大幅下降，然而股价表现坚韧，截至3月17日的三个月期间上涨超过18%[7] 推荐公司二：加拿大国家铁路 - 该公司是北美唯一连接大西洋、太平洋和墨西哥湾海岸的铁路公司，为长途货运创造了类似“收费站”的效应[8] - 尽管面临关税担忧，公司在最近两个季度实现了创纪录的谷物运输量[9] - 公司最近一份财报显示，因关税和2026年货运量持平，造成约3.5亿加元（约2.55亿美元）的收入损失[9] - 机构买入情绪在第四季度由看跌转为看涨，这支持了盈利增长12%的前瞻性展望[10] - 截至3月17日，共识目标价仍超过118美元，意味着16%的上涨空间，公司最近将股息提高了3%，并宣布了新的回购最多2400万股股票的授权[11] 推荐公司三：加拿大太平洋堪萨斯城铁路 - 该公司是加拿大、美国和墨西哥之间唯一的单线铁路，在供应链韧性成为企业战略关键部分时，这是一个关键优势[12] - 前加拿大太平洋铁路于2021年与堪萨斯城南方铁路合并，过去五年股价仅增长6.2%，但协同效应仍在持续体现在利润中[13] - 公司预计未来12个月将受到2亿加元（约1.46亿美元）的关税影响[13] - 以25倍市盈率交易，估值高于铁路股平均水平，但分析师预测未来12个月盈利将增长14%，共识目标价为92美元，意味着约14%的上涨空间[14]