美联储利率决议与政策立场 - 美联储联邦公开市场委员会以11比1的投票结果决定维持基准联邦基金利率在3.5%至3.75%的区间不变[2] - 这是继去年9月、10月和12月连续三次降息25个基点后，连续第二次会议维持利率不变[2] - 美联储主席鲍威尔强调，经济预测摘要中的利率路径是参与者的个人评估，并非委员会的计划或决定[4][6] 利率路径预测 - 政策制定者的预测中值显示，预计今年剩余时间仅有一次25个基点的降息，随后在2027年再进行一次相同幅度的降息[3] - 预测中值显示，联邦基金利率的适当水平在今年年底为3.4%，在明年年底为3.1%，与去年12月的预测持平[4] - 鲍威尔指出，尽管中值未变，但内部有“相当大”的成员转向支持更少的降息，有四到五人从预测两次降息改为一次降息[8] 通胀与经济预测 - 政策制定者预测，美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出价格指数在今年年底将达到2.7%，远高于央行2%的目标，较去年12月预测的2.4%有所上调[7] - 剔除食品和能源的核心个人消费支出价格指数预测也被上调至今年年底的2.7%，此前预测为2.5%[7] - 鲍威尔表示，预测是基于通胀将取得一些进展，尽管不如预期那么多，并预计年中将看到关税相关通胀下降[8] 市场预期变化 - 市场对美联储的预测做出反应，降低了对今年降息的预期，此前预期最早于6月开始降息[9] - 根据CME FedWatch工具，在今日声明后，美联储6月会议后利率维持在当前水平的概率从昨日的79.5%、一周前的62.8%和一个月前的37.8%升至89.2%[10] - 该工具目前显示6月加息25个基点的概率为3.8%，一个月前此概率为零[10] - 市场现在认为，美联储在今年年底前维持利率不变的可能性更大[10] - 该工具显示，美联储12月会议后利率维持在目前区间的概率从一周前的23.5%和一个月前的4.9%升至51.3%[11] - 对12月的概率预测显示，届时仅降息25个基点的概率为35.7%，而在从现在到12月期间进行第二次降息的概率已从一个月前的32.5%降至9.5%[11]