行业整体观点与预测 - 摩根士丹利将澳门博彩行业观点由“具吸引力”下调至“符合预期” [1] - 预期短期内澳门博彩股将跑输大市 [1] - 预计2024年澳门博彩收入增长6%，EBITDA仅增长2%，低于市场预期及同比转弱 [1] 行业基本面与趋势 - 下半年博彩收入受基数效应影响，增长将放缓 [1] - 基本中场持续疲弱 [1] - 行业推广优惠水平上升 [1] - 非博彩开支持续 [1] - 专注高端中场导致成本压力（特别是再投资）属结构性 [1] - 市场盈测向下重评将对今年EBITDA预测带来压力 [1] - 预期5月起博彩收入同比增长放缓 [1] - 第二及第三季将录得EBITDA负增长 [1] 个股评级与偏好 - 偏好金沙中国及新濠博亚娱乐 [1] - 将银河娱乐及永利澳门评级降至“与大市同步” [1]