公司业绩与财务指引 - 渣打集团2026年第一季度业务趋势延续了去年的强势，开局令人鼓舞 [1] - 财富管理业务年初至今表现强劲，净新增资金流入动力依然完好 [1] - 非经常性收入从疲弱的2025年第四季度反弹，但同比基数较高 [1] - 管理层重申2026财年净利息收入及成本将大致同比持平的指引 [1] - 管理层对整个周期的信贷成本维持在30至35个基点感到安心 [1] 业务战略与重点 - 在企业、金融机构及商业银行业务方面，策略集中于分销主导的业务及大型国际企业 [1] - 在企业及投资银行业务方面，焦点继续转向富裕及财富管理，同时减少对无抵押消费贷款的敞口 [1] - 财富管理及零售银行业务在中东的信贷敞口主要是阿联酋的按揭贷款，其贷款成数偏低 [2] - 银行几年前已退出中东的中小企业业务 [2] 风险敞口与地缘政治 - 近期地缘政治事件对员工或运营没有直接影响 [2] - 信贷焦点放在阿联酋、卡塔尔及沙特阿拉伯的核心企业及投资银行业务市场 [2] - 上述市场的风险敞口中，80%为投资级别，对象为大型跨国公司、金融机构及政府相关实体，被视为低风险 [2] - 管理层对第一阶段的影响持审慎态度但感到安心，潜在的第二阶段影响取决于地缘政治不明朗因素的持续时间，但目前的指引维持不变 [2] 机构观点与评级 - 摩根士丹利予渣打伦敦目标价1,865便士，评级"增持" [1]