研报核心观点 - 大和维持福耀玻璃“买入”评级，但将目标价从80港元下调至77港元，对应预测未来一年市盈率17倍 [1] - 公司增长动力日益增强，主要来自海外市场和以平均售价为导向的品质提升，而非单纯的销售扩张 [1] - 尽管在中国市场份额可能面临限制，但公司的全球布局、高端产品组合以及严谨的产能规划将支撑其盈利在2026年之前保持稳健增长 [1] 财务预测与估值调整 - 将福耀玻璃2026年至2027年每股盈利预测下调6%至7% [1] - 目标价由80港元下调至77港元 [1] 增长动力与业务分析 - 增长主要驱动力来自海外市场 [1] - 增长动力来源于以平均售价为导向的品质提升 [1] - 增长模式并非单纯的销售扩张 [1] 竞争优势与前景展望 - 公司的全球布局将支撑盈利稳健增长 [1] - 公司的高端产品组合将支撑盈利稳健增长 [1] - 公司严谨的产能规划将支撑盈利稳健增长 [1] - 盈利在2026年之前有望保持稳健增长 [1]