文章核心观点 - 当前人工智能股票普遍估值高企或股价已大幅上涨 寻找价值洼地变得困难[1] - 市场可能忽视了人工智能云提供商CoreWeave的投资机会 该公司股价在过去六个月被市场冷落[2] - 尽管CoreWeave营收增长迅猛且计划资本开支巨大 但其持续亏损和股价大幅回调引发了市场担忧[8] 公司业务与定位 - CoreWeave是一家纯人工智能公司 提供人工智能专用的云基础设施 即“新云”平台[5] - 新云平台专为处理训练人工智能模型或开发智能体工作流等重型、数据密集型计算任务而设计[5] - 公司平台提供针对人工智能应用优化的软件服务 例如其Slurm产品通过减少启动延迟、提高数据吞吐量和增加运行时利用率来加速人工智能训练[6] - 公司通过在美国、加拿大和欧洲自建并不断扩张的专用人工智能数据中心网络（目前43个）来支持其平台[7] - 拥有数据中心基础设施使公司能够提供租赁顶级英伟达Blackwell GPU等增值服务 这通常是许多小公司无法获得的[7] 财务表现与市场状况 - 公司营收增长极快 从2023年的2.29亿美元跃升至2025年的51亿美元[8] - 管理层预测2026年营收至少再增长235%[8] - 尽管营收暴增 但公司股价较52周高点下跌了55%[8] - 公司尚未实现盈利 其最近12个月的净亏损刚刚创下12亿美元的历史新高[8] - 亏损部分源于公司正在进行的大规模基础设施投资[8] 资本开支与投资计划 - 由于其商业模式依赖于拥有数据中心 公司仅在第四季度就支出了82亿美元的资本开支以支持持续增长的客户需求[9] - 公司计划在2026年至少支出300亿美元的资本开支[9]