石油冲击与历史关联 - 自1970年代以来，五次主要的石油冲击（由地缘政治供应中断驱动的油价突然急剧上涨）均导致了标普500指数的熊市或使其恶化[1] - 这五次冲击包括：1973年石油禁运、1979年伊朗革命、1990年海湾战争开始、2008年金融危机以及2022年俄罗斯入侵乌克兰[3] - 并非所有石油冲击的影响程度相同，1990年和2022年的冲击相对短暂，其后的熊市持续时间均少于一年[3] 不同历史时期的影响差异 - 1973年和1979年的石油冲击，结合经济困境和恶性通货膨胀，导致投资者经历了整整十年的低回报[4] - 在这整个10年期间，标普500指数仅上涨17%，而仅1979年的通货膨胀就将在实际（经通胀调整后）意义上吞噬超过75%的收益[4] - 2008年的情况有所不同，石油冲击本身并非金融危机及随后熊市的主要驱动力，但油价攀升至近每桶150美元及其后的暴跌加剧了熊市[5] 当前经济环境与潜在风险 - 随着伊朗战争，第六次石油冲击正在形成，而此时经济已显现滞胀迹象（即通胀上升与增长停滞同时发生）[1] - 最新就业报告显示美国2月份失去了92,000个工作岗位，同时上一季度国内生产总值（GDP）增长率从最初估计的1.4%下调至仅0.7%[2] - 核心个人消费支出（美联储偏好的通胀指标）上涨了3.1%，远高于美联储目标，当前并非希望加入石油冲击的时机[2]