全球主要央行货币政策立场 - 本周几乎所有主要发达市场央行均维持利率不变 但强调已准备好采取行动以遏制通胀 前提是美以对伊朗战争引发的能源冲击导致价格更广泛上涨 [1] - 自战争开始以来 交易员已大幅削减对美联储今年货币宽松的押注 并预计其他央行将加息 包括欧洲央行和英国央行 [2] - 市场正在增加对全球加息的押注 [5] 各国央行具体动态 澳大利亚 - 澳大利亚储备银行连续第二个月加息 将利率上调至4.1% 并警告战争对通胀构成“重大”风险 [3] - 核心通胀率在1月达到16个月高点3.4%且仍在上升 市场预计今年至少还有两次 可能三次加息 这将使利率超过2023年末的高点 [3] 挪威 - 挪威央行将于下周开会 粘性通胀使其成为最谨慎的发达市场央行之一 去年仅两次降息 从2023年末4.5%的高点下调 [3] - 市场预计下一步行动是加息 且到8月前加息一次已被完全定价 [4] 英国 - 英国央行将利率维持在3.75%不变 但交易员认为会后声明偏鹰派 目前预计4月加息25个基点的可能性为五五开 年底前至少加息两次 可能三次 [4] - 英国央行表示 警惕更高的通胀预期在经济中根深蒂固的风险 并承认经济放缓风险 但认为更高的通胀是更大的风险 [6] 美国 - 美联储将利率维持在3.50%-3.75%区间不变 但主席杰罗姆·鲍威尔的鹰派语调导致交易员将降息预期推迟至2027年 [6] - 美联储上次降息在12月 战前市场预计今年有两次25个基点的降息 现在则认为几乎不可能降息 [7] - 美联储维持其对2026年降息一次的先前预测 但预计今年通胀将高于此前预期 [7] - 鲍威尔描述了在降低通胀方面面临的重大挑战 从持续的关税驱动价格上涨到伊朗战争驱动的能源价格上涨 并表示美联储可能无法将后者视为“暂时性”冲击而忽略 [8] 新西兰 - 新西兰储备银行将于4月初开会 其在2024年和2025年比大多数同行更积极地降息至2.25% 但市场认为下一步将是加息 且预计年底前将加息两次 [8] 加拿大 - 加拿大银行将利率维持在2.25%不变 但行长蒂夫·麦克勒姆警告称 如果能源价格上涨有演变为持续通胀的风险 已准备好提高借贷成本 [9] - 市场预计年底前至少有一次25个基点的加息 但认为很可能要到第三季度才会实施 [9] 欧元区 - 欧洲央行维持利率不变 但与其他央行一样 表示正密切关注能源价格飙升带来的增长和通胀风险 [10] - 市场目前预计欧洲央行今年将对2%的存款利率进行超过两次25个基点的加息 认为决策者这次会更快采取行动 [10] 瑞典 - 瑞典央行将关键利率维持在1.75% 并表示不确定性很高 市场预计今年有一次降息 [11] 日本 - 日本央行将利率维持在30年高点0.75%不变 但已不再是唯一处于加息模式的央行 [12] - 日本央行行长上田和夫表示 董事会更关注冲突带来的通胀上行风险 而非增长下行风险 这维持了市场对近期加息的预期 此番言论导致日元升值 [12] 瑞士 - 瑞士国家银行将政策利率维持在0% 这是主要央行中最低的 并表示准备干预以遏制近期避险货币瑞士法郎的飙升 该货币兑欧元汇率徘徊在11年高点附近 [13] - 瑞士3月通胀率仅为0.1% 瑞郎升值可能将其推至央行0-2%的目标区间以下 [13]