公司股价表现 - 自上次财报发布约一个月以来，公司股价下跌约13.9%，表现逊于标普500指数 [1] 2025年第四季度业绩概览 - 第四季度调整后每股收益为1.70美元，较市场普遍预期的2.13美元低20.2%，较上年同期的2.17美元下降21.7% [4] - 第四季度总营收为19.1亿美元，较市场普遍预期的19.4亿美元低1.6%，但较上年同期增长3.2% [4] - 季度调整后息税折旧摊销前利润同比下降5.8%至5.18亿美元，调整后息税折旧摊销前利润率下降260个基点至27.1% [9] 各业务板块业绩详情 - 骨料板块：营收同比增长3.2%至15.2亿美元，发货量同比增长2.2%至5510万吨，运费调整后平均售价升至每吨21.78美元 [5][6] - 骨料板块：毛利润为4.358亿美元，毛利率收缩430个基点至28.7%，每吨现金毛利润下降6.7%至10.73美元 [6] - 沥青板块：营收为3.007亿美元，同比下降8.1%，毛利润为4100万美元，销量降至300万吨，销售价格微降至每吨82.09美元 [7] - 混凝土板块：营收同比增长29.3%至2.114亿美元，毛利润总计1010万美元，发货量增至110万立方码，销售价格上涨2.9%至每立方码188.38美元 [8] 2025年全年业绩亮点 - 全年总营收为79.4亿美元，高于2024年的74.2亿美元 [10] - 全年骨料发货量增至2.268亿吨，毛利润同比增长8.8%至21.8亿美元 [10] - 全年调整后每股收益增至8.00美元，调整后息税折旧摊销前利润率扩大至29.3% [10] 公司财务状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1.833亿美元，长期债务为43.6亿美元 [11] - 总债务与过去12个月调整后息税折旧摊销前利润之比为1.9倍，2025年经营活动提供的净现金为18.1亿美元 [11] 2026年业绩指引 - 骨料板块：预计每吨现金毛利润将较2025年的11.33美元持续改善，发货量预计同比增长1%至3%，运费调整后价格预计上涨4%至6% [12] - 沥青与混凝土板块：预计现金毛利润总额约为2.9亿美元，其中沥青板块预计贡献约85%的利润，混凝土板块贡献约15% [13] - 预计全年调整后息税折旧摊销前利润在24亿至26亿美元之间，销售、行政及一般费用预计在5.8亿至5.9亿美元之间 [14] - 预计资本性支出在7.5亿至8亿美元之间，归属于公司的净收益预计在11亿至13亿美元之间 [15] 市场预期与评级 - 自财报发布后，市场预期呈向下修正趋势，共识预期因此变动-6.12% [16] - 公司当前VGM综合评分为D，在增长、动能和价值方面均获D级评分 [17] - 公司获Zacks评级为3级（持有），预计未来几个月股价表现将与市场一致 [18]