公司业绩表现 - 美光科技2026财年第二季度营收创纪录，达到136.4亿美元，同比增长56.6%，远超128.8亿美元的预期 [2][6] - 非美国通用会计准则每股收益为4.78美元，超出预期3.94美元达21% [2][6] - 美国通用会计准则毛利率扩大至56.0%，较去年同期的38.4%大幅提升 [6] - 云存储业务部门营收表现突出，几乎翻倍至52.8亿美元，毛利率高达66% [2][7] - 公司运营收入同比增长182%至61.4亿美元，自由现金流为39.1亿美元 [7] 业务驱动因素与前景 - 业绩增长主要由用于英伟达AI GPU的高带宽内存芯片驱动 [2][7] - HBM订单簿已排至2027年，长期需求前景稳固 [15] - 公司给出积极的下一季度指引：预计2026财年第二季度营收为187亿美元，非美国通用会计准则每股收益8.42美元，美国通用会计准则毛利率预计为67% [8] - 英伟达最新季度数据中心营收创纪录，由AI GPU需求激增推动，这直接利好美光的需求展望 [15] 市场反应与估值 - 尽管业绩出色，美光股价在财报发布后下跌4%，从461.73美元跌至445美元 [3][4] - 股价下跌部分归因于“买传闻，卖事实”的市场行为，因股价在财报前已大幅上涨，年初至今涨幅达61.78% [9] - 财报发布后，市场基于下一季度盈利预期，给予美光24倍市盈率估值，同时盈利增长预期高达900%，显示投资者在强劲基本面与已反映的估值间权衡 [10] - 在同行中，美光股票今日拥有最负面的特定股票情绪得分，为-0.419，显示市场情绪与基本面存在差距 [14] 行业与宏观背景 - 更广泛的半导体板块今日受挫，因中东地缘政治紧张局势升级引发市场对芯片制造关键材料氦气潜在供应短缺的担忧 [13] - 地缘政治因素导致市场在财报后的调整基础上，进一步为供应链风险定价 [14] - 英伟达、AMD和英特尔股价今日均走低，其中英伟达下跌1.04% [13] 历史模式与市场情绪 - 回顾过去四个季度，美光有三次在盈利超预期后，股价在当日出现负面或近乎持平的反应 [12] - 财报发布前，Reddit平台上的散户情绪指数高达90，显示非常看涨，但财报发布后次日早晨已冷却至67 [11] - 零售交易员在财报前大量布局看涨期权，许多人在财报发布后的上涨中获利了结 [12]