Centrus Energy 2025年业绩与展望 - 2025年总营收为4亿4870万美元，同比增长2% [1] - 增长主要由技术服务部门强劲表现推动，抵消了低浓铀部门业绩疲软的影响 [1] - 公司预计2026年营收在4亿2500万至4亿7500万美元之间，中值意味着与2025年相比表现相对持平 [4] - 截至2025年底，公司拥有高达38亿美元的营收积压订单，其中低浓铀部门约占29亿美元，长期合同延伸至2040年，提供了显著的长期业务可见性 [4] Centrus Energy 分部门业绩 - 低浓铀部门2025年营收为3亿4600万美元，同比下降1%，占公司总营收的77% [2] - 其中，铀产品营收仅为4750万美元，同比大幅下降54%，主要由于2025年铀销量下降，其在部门营收中的占比从2024年的29%降至14% [2] - 分离功单位营收表现突出，同比增长21%至2亿9870万美元，主要由SWU销量增长23%推动，但部分被平均实现价格微降1%所抵消 [3] - 技术服务部门营收同比增长11%至1亿250万美元，增长主要得益于高丰度低浓铀运营合同的贡献 [3] 同业公司2025年表现对比 - 卡梅科公司2025年营收同比增长11%至34.8亿加元（合25.4亿美元），铀和燃料服务部门业绩均有改善 [5] - 卡梅科2025年铀销量为3300万磅，同比微降2%，但得益于平均实现价格上涨9%，铀部门营收增长7%至28.7亿加元（合21亿美元） [5] - 能源燃料公司2025年总营收下降16%至6590万美元，主要由于重矿物砂收入在Kwale矿区开采活动结束后下降60% [7] - 能源燃料的铀营收同比增长31%至5010万美元，销量为65万磅，平均实现价格为每磅74.21美元 [8] 同业公司2026年展望 - 卡梅科2026年铀交付量目标为2900万至3200万磅，铀营收目标为25.4亿至27.3亿加元 [6] - 卡梅科2026年总营收指引为31.3亿至33.7亿加元，中值意味着较2025年水平下降7%，主要反映铀部门预期销量下降 [6] - 能源燃料计划根据现有合同和现货市场销售150万至200万磅铀 [8] Centrus Energy 市场表现与估值 - 过去三个月，Centrus Energy股价下跌20.2%，而同期行业指数上涨11.2% [9] - 公司基于未来12个月预期营收的市销率为8.82倍，显著高于行业平均的4.21倍 [11] - 市场对Centrus Energy 2026年每股收益的共识预期为3.27美元，意味着同比下降16.15%，对2027年的预期为3.38美元，意味着增长3.5% [12] - 过去60天内，对2026年和2027年的每股收益预期分别被下调了15.28%和21.76% [15]