2025年第四季度业绩 - 业绩表现稳固，销售额和净利润分别较市场隐含预期高出5%和10% [1] - 业绩超预期主要受豪华车型组合改善推动 [1] 2026年财务与销量指引 - 2026全年销量指引维持在345万辆，同比增长14% [1] - 2026全年海外销量指引为64万辆，内部挑战目标接近75万辆 [1] - 麦格理将公司2026年全年调整后净利润预测上调6%至193亿元人民币 [1] 投资评级与估值 - 麦格理将公司目标价从23港元上调4.3%至24港元，相当于预测2026年市盈率12倍 [1] - 麦格理维持对公司“跑赢大市”的评级 [1] - 在大中华区，麦格理认为公司在汽车股中提供最佳的风险回报比，并维持其为行业首选股 [1]